本周16Mn無縫管期貨價格在降準刺激下呈現先抑后揚態勢，有一定幅度上漲。16Mn無縫管現貨價格在基本面轉淡及謹慎情緒影響下繼續弱勢向下調整，但跌幅有所縮小。我們一直強調在傳統需求淡季之時，若缺乏環保限產類利好消息的持續提振，在冬儲之前預計鋼價上漲乏力。本周社庫與廠庫繼續累庫，且速度加快，需求淡季特征愈加明顯，后期需繼續觀察鋼價回調后是否會提升中間商冬儲的積極性，預計在冬儲之前，鋼價多會以弱勢震蕩為主。
回升速度在加快，環比增加約41.64萬噸，增幅比上周多近34萬噸。本周社會庫存總量繼續上升，且幅度加大，廠庫也開始加速累庫。在需求轉淡、補庫情緒不濃的周期下市場已經出現了明顯的被動補庫情況，后期需繼續關注庫存積壓回升速度及鋼價回調后中間商主動補庫意愿。預計在冬儲之前廠庫與社庫兩者均會呈現被動上升態勢，待鋼價回調充分、冬儲積極性提高之時就是主動與被動補庫轉換之際，當中我們可以密切關注鋼廠庫存的變化情況。
本周在鋼價小幅下跌的背景下，鐵礦石價格繼續逆勢上漲，主要是進口礦貿易商信心好轉，市場表現活躍。但從持續性上看，若鋼廠原料補庫周期開啟，則礦價短期可受到小幅提振，但在鋼廠高爐開工率持續回落及盈利壓縮、成本壓力增大的情況下鋼廠采購態度仍多偏謹慎，預計16Mn無縫管價難以出現獨立性持續上漲行情。
本周現貨市場仍然透露出行業明顯的淡季特征，16Mn無縫管現貨價格繼續弱勢調整，但在降準利好消息刺激下，16Mn無縫管現貨價格下調幅度明顯趨弱，16Mn無縫管期貨價格已出現回漲，但持續性尚需觀察。就市場而言，近期在降準的刺激下預計鋼鐵板塊或有小幅反彈，但在鋼價弱勢、主動補庫行情尚未啟動的周期下，股價難有長期超預期表現。但隨著行業逐步走出淡季區間，依然存在預期修正的機會，包括基建投資增速向上恢復及房地產需求韌性的超預期修正和供給端（環保限產）好于預期表現等